Инвесторы снова видят вес Аргентины от девальвации, а валюта, утверждая, что снова изменила направление после того, как в 2023 году в мире стал одним из худших в мире на самых сильных исполнителей в прошлом году. Песо на прошлой неделе принял острый спуск на будущих рынках после того, как министр экономики Луис Капуто сказал, что он до сих пор не знает суммы новой программы с Международным валютным фондом, который Bloomberg News сообщил, что это может составить около 20 миллиардов долларов. В недавнем телевизионном интервью Капуто также не был скомпрометирован, чтобы сохранить свою денежно -кредитную политику, оставив дверь открытой для изменений FX в ближайшее время, даже если он настаивает на том, что не будет никакой тяжелой девальвации со следующим соглашением МВФ. Президент Хавьер Майлей пообещал обращению к Конгрессу в этом месяце, что его администрация поднимет все монеты и контроль за капиталом в конце этого года. Капуто отражает точку зрения, сигнализируя о том, что они будут постепенно удалены после того, как будут выполнены некоторые условия, такие как восстановление иностранных резервов иностранного банка. По состоянию на 13 марта ожидания официального обменного курса на конец апреля ухудшились 2,3 процента до 1,132 песо на доллар в 1,106. Влияние на параллельный рынок было хуже, а вес снизился почти на пять процентов до 1,294 за доллар. Более высокое давление на обменный курс может помешать планам Майли использования так называемого «ползучего колышка» в качестве якоря, что позволило ему предотвратить инфляцию в свой первый год в офисе. Его основная задача -избежать политически дорогой девальвации, особенно до середины выборов в октябре. «У правительства есть проблема: оно не может многое сказать о сделке, пока не будет объявлено», – сказал Диего Шамидес, главный экономист Banco Galicia в Буэнос -Айресе, ссылаясь на следующее соглашение МВФ. «Если сохраняется неопределенность, а будущие ставки останутся выше, чем у тяжелых инструментов, мотивы продавать доллары и выхода на вес, ценные бумаги ниже, а вес может оставаться под давлением». Инвесторы ответили, переходя на доллар. Активы PESO, такие как облигации, связанные с инфляцией, продаются, что приводит к получению значительных убытков. Центральный банк Аргентины был вынужден продать более 1 миллиарда долларов за запасы иностранных валют всего за шесть дней для поддержки веса. Аукцион долгов на этой неделе, когда правительство сталкивается с сроком погашения долга в песо, может способствовать дальнейшему спросу долларов. Сумма на столе, 9,2 млрд. Песо (8,6 млрд. Долл. США), является одним из крупнейших за последние два года. «Правительству, возможно, придется выпустить краткосрочные инструменты и даже рассмотреть частичную роль сроков погашения», -сказал Адриан Ярде Буллер, главный экономист местного брокера Facimex Valores. Подразумеваемая девальвация в фьючерсах на песо составляет более 60 процентов в год для кратчайших контрактов. Это представляет амортизация в пять раз быстрее, чем нынешний ритм правительства. Инвесторы делают ставку на небольшую единовременную амортизацию в период с марта по апрель, что ознаменовало бы отрыв от нынешнего однопроцентного ежемесячного ползающего колышка. За этим шагом последует более быстрый показатель амортизации после октябрьского проголоса, согласно фьючерсным контрактам рынка Rofex, составленным Bloomberg. Трейдеры ожидают, что официальный обмен уменьшится с 1,070 до 1,132,5 песо на доллар – или почти на шесть процентов – к концу апреля, после чего уровень амортизации должен стабилизировать два процента в месяц. После средних школ рынок прогнозирует темп, чтобы спешить на три процента в месяц. Капуто также признал, что три ключевых условия для повышения денежного контроля страны еще не были выполнены, в том числе солидное количество иностранных валют и эта ежемесячная инфляция (в настоящее время более двух процентов) идет с тем же ритмом, что и один процент ползая Пегул. Песо -турбалентность немного облегчила, когда Конгресс утвердил правительство постановления о том, чтобы продвинуться вперед с соглашением МВФ. Капуто также отрицал в социальных сетях, что правительство вмешалось на будущем рынке, чтобы способствовать давлению. Milei использовал ползающий колышки в качестве якоря против инфляции с начала своей администрации в стране, где производители и потребители привыкли устанавливать цены в долларовых терминах. Обезвреживание веса или позволение ему плавать, может поставить под угрозу их усилия по укрощению инфляции. По словам Рикардо Арриазу, одного из самых сильных сторонников текущей политики между частными секторами, один из самых сильных сторонников текущей политики правительства. «Когда Аргентина перестает думать в долларах, плавание, возможно, является лучшей системой», – сказала Арриазу коммерческой публике в этом месяце. «Но не для сегодняшней Аргентины». Девальвация, подобная той, которую рынок в настоящее время ждет, оставит тех, кто ставит на доллар с доходностью в два раза выше любого актива, вызванного песо. Аналитики считают эту динамику опасной, поскольку она, вероятно, отговорит владельцев инвестиций в доллары в парированные инструменты. Насильственные колебания веса за последнюю неделю вызвали убытки для тех, кто приобрел контракты на песо по обменным курсам слабее, чем закрытие во вторник. Те, кто приобрел контракт с PESO, с истечения срока действия в конце марта, который отвечает за треть общего объема рынка, потеряли в общей сложности 18 миллионов долларов, согласно данным, составленным Bloomberg. «Многие финансовые директора заплатили за эти живые изгороди», – сказал в интервью Мэтью Решини, старший местный стратег по портфелю в Invu. «В следующий раз, когда они услышат о вывих, они будут думать дважды». Игнасио Оливера Долл, Bloomberg